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雅虎即将发布财报 支付宝纠纷引发市场关注

时间:2011-07-18 09:15来源:未知 作者:百业文摘网 点击:
雅虎面临广告困难,支付宝纠纷裁定成关键。雅虎(Yahoo)定于2011年7月19日公布其2011年第二季度的盈利报告。第三季度,我们将全力关注该季度雅虎在搜索广告业务方面的进展,以及雅虎和阿里巴巴的纠纷及其对雅虎股票可能造成的影响。鉴于Facebook、谷歌、微

雅虎面临广告困难,支付宝纠纷裁定成关键。雅虎(Yahoo)定于2011年7月19日公布其2011年第二季度的盈利报告。第三季度,我们将全力关注该季度雅虎在搜索广告业务方面的进展,以及雅虎和阿里巴巴的纠纷及其对雅虎股票可能造成的影响。鉴于Facebook、谷歌、微软及美国在线(AOL)等公司所造成的竞争压力加剧,雅虎近来在网络广告市场上面临严重困难。

我们目前维持对雅虎股票17.30美元的价格估计,这比目前股价高出约15%。

雅虎搜索业务的市场份额仍然落后,但在美国市场出现一些复苏迹象

虽然谷歌在美国搜索引擎市场以超过60%的份额占据主导地位,然而雅虎的核心搜索市场份额从2011年4月份的17.9%上升至2011年5月份的19.6%,其在搜索引擎市场上所处的困境似乎已有所缓解。该公司与微软公司达成的收入共享协议——其中微软将提供搜索技术应用于雅虎的搜索引擎——很可能会有助于提高雅虎搜索业务的市场份额。

虽然我们并不指望这会使雅虎2011年第二季度的搜索业务收入出现大幅增长,但这肯定是向重振雅虎搜索广告业务——即该公司预计其搜索市场份额及单次搜索营收都获得提高——的前景所迈出的积极一步。
Trefis对雅虎股价的预测

雅虎搜索业务的市场份额

横轴:年份,从2006年至2017年

纵轴:市场份额(%)

Trefis估计的雅虎目标价位:17.28美元

阿里巴巴对雅虎股票至关重要

在我们给该公司的股价估计中,雅虎的几笔战略性投资几乎构成了其中的35%。这些投资包括其在雅虎日本公司所拥有的35%股份,以及在阿里巴巴集团所拥有的43%股份。阿里巴巴集团是一家非上市公司,旗下拥有一系列互联网公司,包括为小型企业提供服务的电子商务网站,以及提供消费者对消费者的网上购物及企业对消费者的网上购物商场及其他服务的网站。

雅虎、阿里巴巴集团及日本软银集团(Softbank Group)目前正在就支付宝(Alipay,是阿里巴巴旗下的电子支付服务部门)股权被转移到由阿里巴巴集团首席执行官全资拥有的一家公司一事所引起的纠纷进行谈判。据报道,此项股权转移的决定是为了遵守中国的相关法规——中国法规限制外方在电子支付公司的所有权。考虑到这些投资对雅虎股票估值的贡献,对支付宝股权转移一案的不利处理决定会对雅虎股票造成显著的下跌风险。

(责任编辑:百业文摘网)
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